Wall Street resiste como sea topes a bonificaciones

14 agosto 2009 | Categorías: Entitats financeres | 686 lecturas |

Mercado

Un bono con garantía incondicional suena contradictorio. Pero bancos y otras entidades buscan atraer o conservar operadores supuestamente estelares con ese recurso. Ofrecen incentivos millonarios, no importa la calidad de desempeño y los resultados.

Esta resurrección de malas prácticas puede ser un gran problema para Barack Obama y su asesor en materia de paga a ejecutivos financieros, Kenneth Feinberg. Éste prepara esta semana una revista de remuneraciones a reestructurar en siete sociedades que obtuvieron dos o más rescates federales.

El jueves, ese grupo deberá presentar los planes 2009 de paga a los veinticinco operadores más caros. Luego, el funcionario tendrá sesenta días – o sea hasta el 13 de octubre – para evaluarlos y resolver (tiene facultades para modificarlos caso por caso). En la segunda siguiente, examinará los 75 subsiguientes, que podrá alterar según una pauta grupal, no individual.

Pero esta vuelta a bonos garantidos subraya las dificultades para reprimir los abusos en Wall Street, pese a la irritación pública ante la virtual malversación de dinero tomado al contribuyente. No es la única decisión dura que afronta Feinberg. También deberá resolver cuando una remuneración es abusiva, aun si está condicionada al desempeño. Por ejemplo, los US$ 100 millones que Citigroup – intervenido por el estado al que debe 45.000 millones – ha prometido a Andrew Hall, un “operador estelar”.

Los estímulos incondicionales plantean otro problema, precisamente por no ligarse a resultados financieros. “¿Volverán los bancos a prometer demasiado y, si el mercado se desploma, aparecerán bonificaciones escandalosas?” inquiere Alan Johnson, experto en remuneraciones de servicios financieros.

Hasta el momento, las pagas garantidas son un tercio inferiores al piso de 2007, pero superan a las del caótico 2008. Más sagaz que la RF, la autoridad británica de servicios financieros envió no hace mucho una nota a los bancos, donde les advierte que “el uso generalizado de bonos garantidos puede ser inconsistente con una correcta gestión de riesgos”.

Naturalmente, entidades mejor manejadas –JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley- que han restituido rescates, no alcanzan el extremo de Citigroup. Éste ha seducido a especuladores con derivados con bonos garantidos multimillonarios. American International Group, una aseguradora que adeuda US$ 170.000 millones en rescates, ha ofrecido un total de US$ 280 millones a operadores estelares.

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